Türkiye is raising the minimum wage by 54.5% as of Jan. 1, 2023, announced President Recep Tayyip Erdoğan on Thursday, in an effort to shield citizens from the negative effects of inflation.

The net minimum wage for single individuals will be TL 8,500 ($455) a month, up from TL 5,500 a month, Erdoğan told a televised address from the capital Ankara. The increase also represents an average annual hike of over 70%, he added.

Türk hane halkı yirmi yılı aşkın süredir en yüksek enflasyonla mücadele ediyor. Yıllık enflasyon, Ekim ayında 24 yılın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra geçen ay 85%'nin altına düştü. Önümüzdeki dönemde baz etkisi ve dünya genelinde düşen enerji fiyatları sonucunda sert bir düşüş göstermesi bekleniyor.

Neredeyse 55% zam, geçen yılki üçüncü zam. Ülke, 2022'nin başında 50% zammı yaparak asgari ücreti 4.250 TL'ye çıkardı. Ardından, hane halkını yükselen enflasyondan korumak amacıyla ülkedeki asgari ücretin yıl ortasına kadar 30%'ye kadar yeniden artırılmasına karar verildi. 1 Temmuz 2022 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere yeni asgari ücret aylık 5.500 TL olarak belirlendi.

The government will consider another hike to the minimum wage in the event of “unexpected” developments, Erdoğan said. He added that he expects inflation will slow down to as low as 30% in the first half of 2023.

Erdoğan earlier stressed the intensive efforts he said the government was undertaking to eliminate the causes other than cost increases leading to high inflation.

The government has endorsed low interest rates to boost exports, production and investment and create new jobs as part of an economic program with the ultimate aim of lowering inflation by flipping the country’s current account deficit to a surplus.

Türkiye is almost completely dependent on imports to cover its energy needs, which leaves it particularly vulnerable to rising costs that skyrocketed following Russia’s invasion of Ukraine.

Last month, the country’s central bank wrapped up the easing cycle that saw it lowering its benchmark policy rate by 5 percentage points since August to 9% from 14%, in line with Erdoğan’s calls for stimulus. In its meeting on Thursday, the lender also kept the interest rates unchanged.

Erdoğan says high rates cause inflation and he had called for single-digit rates by year-end. He has said the government’s new economic model is expected to yield results in the new year.

Hükümet, enflasyonun olumsuz etkilerini hafifletmeye yardımcı olmak için, kira artışlarına üst sınır getirilmesi, elektrik faturalarındaki vergilerin düşürülmesi ve yakın zamanda düşük gelirli aileler için açıklanan büyük bir konut projesi de dahil olmak üzere çeşitli rahatlama önlemleri getirdi.

Treasury and Finance Minister Nureddin Nebati also commented on the minimum wage decision, saying he wishes “the new minimum wage to be beneficial to all stakeholders, especially our workers.”

Nebati stated that improving the purchasing power and welfare levels of employees during the tenure of the ruling Justice and Development Party (AK Party) governments was one of their priorities, saying: “While we are observing the welfare of more than 85 million citizens in determining the minimum wage that will be valid in 2023,” they also ensure that the production will be maintained to maximize the Turkish economy’s potential.

Asgari ücret artışının orta vadeli program çerçevesinde 24,9% olarak öngördükleri 2023 yılsonu enflasyon oranının üzerinde bir seviyeye tekabül ettiğini özellikle vurguladı.

Hükümet, enflasyonun yıl sonunda 65%'ye ve 2023'ün sonunda 24,9%'ye düştüğünü görüyor.